Начало работы в Узбекистане: организационно-правовые формы, налоги, свободные экономические зоны и защита инвесторов

Для большинства иностранных инвесторов первые практические вопросы об Узбекистане — не макроэкономические. Это вопросы: какую организационную форму выбрать, сколько платить налогов, действуют ли ещё льготы, о которых мы слышали, и что будет, если что-то пойдёт не так. В этом руководстве актуальные ответы изложены в том порядке, в каком они обычно нужны инвестору, — на основе опубликованных налоговых справочников и официальных руководств, с указанием того, где правила недавно изменились.

Это обзор, а не консультация. Правила в Узбекистане меняются часто, порой по нескольку раз в год, а детали конкретного проекта значат больше любого общего описания.

1. Может ли иностранец владеть компанией целиком?

Как правило, да. Законодательство Узбекистана не ограничивает участие иностранных инвесторов в хозяйствующих субъектах, и обычный путь для зарубежного учредителя — общество с ограниченной ответственностью (ООО) со 100%-ным иностранным участием. Исключения устанавливаются отраслевыми законами — чаще всего в сфере СМИ, банковского дела, сделок с землёй и деятельности, связанной с национальной безопасностью. Отраслевое лицензирование на практике — более частое препятствие, чем само владение.

В открытых руководствах есть один неоднозначный момент: одни источники утверждают, что минимальный уставный капитал не требуется, другие описывают временный банковский счёт для внесения капитала при регистрации. Перед регистрацией актуальное требование нужно подтвердить.

2. Регистрация: как выглядит процесс

Согласно официальному руководству IT Park для иностранных учредителей, регистрация в основном проходит онлайн через государственные каналы «единого окна» и во многих случаях занимает от одного до трёх рабочих дней. В общих чертах:

1. Выбрать форму и проверить отрасль на предмет лицензий и ограничений по владению.
2. Зарезервировать наименование и подготовить учредительные документы. Учредительные документы, как правило, нужно нотариально заверить и перевести на узбекский или русский язык.
3. Зарегистрировать юридическое лицо онлайн через официальные порталы.
4. Открыть банковские счета. Ожидайте временный счёт для уставного капитала, а после завершения регистрации — постоянный счёт. Банки проводят проверки «знай своего клиента», включающие идентификацию бенефициарных владельцев, и именно они чаще всего задерживают иностранные структуры.
5. Встать на налоговый учёт и получить электронную цифровую подпись, необходимую для отчётности.
6. Получить отраслевые лицензии и разрешения, если они нужны для деятельности.

Сроки в разных источниках отличаются, а банковский процесс и лицензирование обычно занимают больше времени, чем регистрация.

3. Налоговая картина

В таблицах ниже обобщены основные налоги по данным PwC Worldwide Tax Summaries (пересмотр в августе 2026 года) с учётом изменений 2026 года по обзору EY. Это базовые ставки; действуют пороги, исключения и специальные режимы.

Платежи нерезидентам. Внутренние ставки налога у источника — до применения соглашений — составляют 10% на дивиденды, 10% на проценты и 20% на роялти, услуги (включая управленческие и консультационные) и аренду. Соглашения об избежании двойного налогообложения обычно их снижают; соглашение с Сингапуром, например, устанавливает 5% на дивиденды и проценты и 8% на роялти. Ставка 20% на услуги чаще всего удивляет группы, планирующие взимать с местной «дочки» плату за управление, поэтому её стоит смоделировать заранее.

Изменения 2026 года, о которых стоит знать. По сводке EY:

• Компании электронной коммерции облагаются налогом на прибыль по повышенной ставке 15% вместо 10%, а налог с оборота вырос с 3% до 4%.
• Льготы, предоставляемые решением президента, теперь ограничены ускоренной амортизацией на срок до трёх лет; ранее они могли также снижать установленную ставку до половины.
• Новый зачёт позволяет уменьшить налог у источника с дивидендов нерезидента на сумму налога, ранее уплаченного с дивидендов, которые узбекская компания получила от других узбекских юридических лиц, при владении не менее чем 25% капитала в течение 365 дней.
• Для перечня сельскохозяйственной продукции (за исключением хлопка и зерна) введена нулевая ставка НДС.
• С января 2026 года работает ИИ-оценка рисков счетов-фактур по НДС; входной НДС по счетам, отнесённым к высокорисковым, можно принять к вычету только после уплаты налога поставщиком.
• Базы налогов на землю, воду и имущество проиндексированы в среднем примерно на 7%.

4. Свободные экономические зоны и льготы

В Узбекистане действует сеть свободных и специальных экономических зон; Министерство инвестиций, промышленности и торговли называет более двадцати, включая Навои, Ангрен, Джизак, Коканд, Термез и Наманган, последний из которых в марте 2025 года был запущен как первая в стране экспортно ориентированная зона. Дополнительные возможности дают промышленные парки, технопарки и отраслевые режимы, такие как IT Park.

Исторический пакет для зон, опубликованный министерством, включал:

• освобождение от налога на прибыль на 3, 5 или 10 лет в зависимости от объёма инвестиций: 3–5 млн долларов, 5–15 млн или более 15 млн;
• освобождение от налогов на землю, имущество и воду;
• таможенные льготы на импортируемое оборудование, не производимое в стране, и на сырьё для экспортной продукции.

Важны два обстоятельства. Указ президента в марте 2025 года снял ограничения срока деятельности специальных экономических зон и снизил земельный налог для администраций зон до 1% до 2028 года. Но, по данным EY, с 1 апреля 2026 года ускоренная амортизация заменила прежнее освобождение от налога на прибыль для резидентов зон. На практике проекты, смоделированные на многолетних налоговых каникулах, следует пересчитать, а перед принятием обязательств получить от администрации зоны письменное подтверждение применимого режима.

Зоны по-прежнему оправданы коммерчески для экспортно ориентированного производства — благодаря обустроенной земле, инфраструктуре, таможенным процедурам и администрированию по принципу «одного окна», — но налоговую выгоду больше не стоит считать решающим фактором.

5. Что защищает закон

Основной акт — Закон «Об инвестициях и инвестиционной деятельности», подписанный 25 декабря 2019 года и действующий с января 2020 года. Он заменил три прежних закона и гарантирует иностранным инвесторам, среди прочего, свободное распоряжение средствами и их перевод, защиту от национализации и экспроприации, а также защиту от неблагоприятного изменения законодательства. Новая редакция закона была одобрена Сенатом в январе 2025 года, поэтому актуальный сводный текст нужно проверять.

Наиболее значимо структурирование в части разрешения споров:

• Узбекистан присоединился к Нью-Йоркской конвенции о признании и приведении в исполнение иностранных арбитражных решений в 1996 году без оговорок и является членом ИКСИД.
• Он является участником обширной сети двусторонних инвестиционных договоров (по подсчётам одного юридического руководства, около 50 действующих). Договоры обычно предусматривают путь в международный арбитраж по спорам с государством.
• Закон об инвестициях предусматривает поэтапный порядок, начинающийся с переговоров, и комментаторы отмечают, что он может требовать исчерпания внутренних средств правовой защиты. Без договора, предусматривающего международный арбитраж, арбитражная оговорка в контракте с государственным органом может не вытеснить юрисдикцию узбекских судов. Споры между частными сторонами, как правило, рассматриваются узбекскими судами либо арбитражем, согласованным в контракте.

Практический вывод для инвесторов — как можно раньше определить, какое юридическое лицо владеет инвестицией. Владение через компанию в юрисдикции, которая имеет с Узбекистаном инвестиционный и налоговый договоры, может улучшить и защиту, и налоговый результат; сделать это в начале гораздо проще, чем реструктурировать позже.

6. Краткий чек-лист

1. Убедитесь, что в вашей отрасли нет ограничений по владению или особой лицензии.
2. Выберите форму (обычно ООО) и холдинговую структуру над ней.
3. Смоделируйте налоги по правилам 2026 года: налог на прибыль, налог у источника на дивиденды и плату за управление, НДС и социальный налог.
4. Если используется свободная экономическая зона, получите письменное подтверждение действующего режима льгот.
5. Подготовьте учредительные документы, переводы и информацию о бенефициарных владельцах для банка.
6. Закладывайте время на банк и лицензирование, а не только на регистрацию.
7. Согласуйте применимое право и положения о разрешении споров в ключевых контрактах, получив консультацию по договорной защите.
8. Назначьте местных юридических и налоговых консультантов и договоритесь, как будут отслеживаться изменения правил.

Где инвесторы чаще всего ошибаются

Ловушки повторяются. Воспринимать налоговые каникулы как постоянные, когда правила изменились. Недооценивать онбординг в банке. Начислять плату за управление без учёта налога у источника в 20%. Считать, что арбитражная оговорка в контракте будет исполнима против государственной структуры без договорного покрытия. Ни одной из этих ошибок нетрудно избежать при раннем внимании.

Материал носит информационный характер и не является юридической, налоговой или инвестиционной консультацией. Ставки, льготы и процедуры часто меняются; перед тем как действовать, уточните актуальные правила в компетентном органе или у квалифицированных местных консультантов.